当电厂也有“呼吸”：从现金流到买点看大唐发电（601991）
先问一个奇怪的问题：如果一座发电厂能说话，会不会先谈煤价还是现金？把这个想象放在大唐发电（601991）身上，你会听到两条主线——稳定的发电体量与被燃料成本、政策波动牵动的利润节律。根据公司在巨潮资讯和公司年报披露的信息，营收规模在行业前列，但归母净利润和经营性现金流存在季节性波动，主要受发电量波动与煤价变化影响（详见公司2023年年报、国家能源局数据）。
跳出表格说话：行情变化并非单纯看股价，最近市场对601991的定价，是把“电价改革+碳中和”这两条逻辑做了叠加。技术上，若成交量放大且股价突破多条均线并成交配合，短线资金情绪会增强；反之，若连续放量下跌，短线应谨慎。
操作技术评估上，不要只看K线。关注两件事：一是电厂发电小时与利用率（决定营业收入弹性），二是燃料成本对毛利的侵蚀（决定净利）。把公司年报里的营业收入、毛利率、归母净利率与经营现金流放在一起看，能看出财务健康度；若经营现金流持续为正且有改善趋势，风险可控。
交易成本与流动性：A股买卖涉及佣金、印花税和滑点，通常每笔成本在0.1%~0.5%区间。601991作为电力股，流动性随大盘与政策消息波动，资金流入增加会带来换手率上升，反之易出现横盘或放量波动。
交易管理与买入时机：推荐分批入场、控制仓位（每笔不超过总仓位的20%-30%），设置合理止损与止盈。最佳买点多出现在：季报或半年报显示发电量上升且燃料成本边际改善；政策层面给出电力市场支持或电价机制利好时；技术面成交量确认上升突破关键阻力位时。
最后，别忘了看权威来源：公司年报、证监会披露、国家能源局与第三方研究报告（如中金、国信研报）能为判断提供事实支撑。把财务报表的“数字语言”与市场情绪结合，你会更有底气。
你怎么看大唐发电的现金流稳定性？你更看重电价回暖还是燃料成本回落？现在会按上面分批策略建仓吗？欢迎在评论区讨论你的观点和买入逻辑。